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顺丰股价飙升背后水分多大

时间:2017-03-01 12:28文章来源:www.LiLv8.net 作者: 银行信息网点击:
全球首富的位置总是竞争激烈不相上下,近日王卫身家1800亿超马化腾 距首富差两个涨停,这条新闻一出来引起不小的轰动,顺丰市值超三通一达之和;根据福布斯实时财富榜,马化腾身家243亿美元,王卫是262亿美元,顺丰...

 中国首富的位置总是竞争激烈不相上下,近日王卫身家1800亿超马化腾 距首富差两个涨停,这条新闻一出来引起不小的轰动,顺丰市值超三通一达之和;根据福布斯实时财富榜,马化腾身家243亿美元,王卫是262亿美元,顺丰控股自24日正式更名上市后已占尽风头。截至2月28日,该股已经连续三个交易日涨停。按当前66.8元股价计算,顺丰控股市值高达2794.70亿,超三通一达之和。而24日,顺丰控股市值为2309亿元。以此计算,顺丰三个交易日市值增值485亿元。而根据福布斯的实时财富榜单,王卫262亿美元身家已超过马化腾的243亿美元身家。
 
  福布斯实时数据:王卫身家已超马化腾
 
  2月27日晚间,顺丰控股发布利润分配公告,2016年度拟10派1元,预计现金分红约4.18亿元。有分析认为,这也是推动28日顺丰控股再度涨停的因素之一。
 
  目前,顺丰控股总市值达到2794.70亿元,据公开资料,深圳明德控股持有顺丰控股64.58%股权,而明德控股由王卫持股99.99%。按此计算,顺丰控股董事长王卫身家已达1800亿元。而根据《2016胡润百富榜》,王健林家族(2150亿元)、马云(2050亿元)、马化腾(1650亿元)分别位列榜单前三。记者查看福布斯的实时财富榜单,数据显示,王卫的实时财富为262亿美元,而马化腾的实时财富为243亿美元。这意味着王卫身家或已超过马化腾。有媒体测算,顺丰控股再来两个涨停板,王卫将荣登中国首富的宝座。
 
  据报道,就国际市场来看,同样按市值排名,顺丰已经成为全球第四大快递公司。全球第三大快递公司德国邮政的总市值为2937.14亿元人民币,只比顺丰控股的市值高出15.6%。
 
  顺丰市值超三通一达之和,净利润率7%
 
  2月28日,中通、申通、韵达三家快递企业公布2016年财报,记者对比顺丰、中通、申通等多家快递企业2016年财报发现,顺丰净利润总额较高,但净利润率较低。
 
  2016年度,顺丰营业利润36.93亿元,同期增长44.20%;归属净利润为41.80亿元,同期增长112.51%。报告期扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约为26.43亿元。中通净利润21.65亿元,同比增长76.8%;申通净利润为12.62亿元,同比增长64.97%;韵达净利润11.75亿元,同比增长120.63%;依据圆通1月底发布的2016年度业绩修正预告,报告期内圆通预计归属净利润为13.5亿-14.5亿元,同比增长88%至102%。
 
  从中可以看出,顺丰归属净利润总额是申通的3.3倍,是韵达的3.55倍,但从净利润率指标看,顺丰只有7.2%,而韵达是15.96%,申通是12.64%,中通是22.1%。而从市值看,顺丰市值已超三通一达之和。
 
  双壹咨询总经理龚福照表示,顺丰目前是以商务件为主,由于直营和管理规范,成本高。顺丰想保住自己的地位,需要获得更多的资本支撑。目前圆通、中通、韵达、申通几家快递企业在业务量方面很占优势,顺丰是以商务件为主,在业务量方面顺丰并不占优势。
 
  顺丰股价还能涨多久?
 
  快递板块表现强势,截至收盘,申通快递、韵达股份、圆通速递、顺丰控股全部涨停。
 
  值得注意的是,尽管昨日快递个股集体涨停,但机构却呈现净卖出状态。其中,韵达股份当天的机构净卖出额为2813.67万元,申通快递的机构净卖出额为3354.91万元。另外,上周连续两日大笔买入顺丰控股的中信证券深圳总部今日则大举抛售了1511.30万元。有股民对记者表示,不敢追高。
 
  去年8月初,国泰君安证券发布研报给予鼎泰新材“减持”评级,并表示,顺丰速运的业务大部分来自于商务快递,而商务快递的需求与宏观经济相关性大于电商快递,更容易受到经济波动的干扰;而切入电商市场导致毛利率大幅下滑及募投项目进一步加大资本开支,后续带来相应的成本压力。
 
  王卫离中国首富只差两个涨停板,顺丰股价飙升背后的水分有多大?
 
  2月28日,顺丰控股开盘涨停,报66.80元,总市值2795亿,这是自2月23日开始,顺丰控股第4个交易日涨停。
 
  据此计算,顺丰第一大股东王卫的身价已经超过1800亿元,超越腾讯创始人马化腾的1650亿元,从昨天的中国富豪榜第四升至第三名。 如果明天顺丰继续涨停,王卫将超过马云,如果后天再涨停王卫将超过王健林,中国首富将正式易主。
 
  搭着顺丰控股的顺风车,圆通速递涨停,申通快递涨停,韵达股份涨停,就连在美国上市的中通也涨了。
 
  “目前大家一味推捧顺丰,现在的估值虚高了。”中国物流学会特约研究员杨达卿据记者如是说。
 
  顺丰的“水分”到底多大?
 
  顺丰的连续涨停,不断制造着造富神话,“王卫们”的身价,以不可思议的速度增长。
 
  然而,顺丰的盈利能力,能承受神话继续延续吗?我们来看看顺丰控股的财务报表吧。
 
  顺丰控股2016年净利润为41.8亿元,其合并报表,包含“壳”鼎泰新材的业绩。鼎泰新材在合并之前,2016年前三季度营业利润为1973.37万元,净利润为1482.59万元。2015年鼎泰新材的营业利润为2773.7万元,净利润为2513.06万元。鼎泰新材对顺丰控股的净利润有一定的贡献。
 
  2月23日,顺丰控股的业绩快报显示,合并报表的营业利润同比增涨163.6%,净利润同比增涨279.65%。
 
  然而,顺丰控股的另一张财务报表引起了《国际金融报》记者的注意,报表中,顺丰控股假设,如果2015年剔除商业板块数据,其营业利润增速下降至44.2%,净利润增速下降至112.51%。
 
  对此,有财务专业人士对《国际金融报》解释:“顺丰控股2016年净利润同比增长这么多,与2015年9月商业板块数据被剥离有一定关系”。
 
  与此同时,顺丰控股在快报中表示,在扣除非经常性损益,即“偶发”事件后,2016年净利润由41.8亿,下降至26.43亿元。
 
  2015年顺丰控股净利润为19.67亿元。2016年则有高达15.37亿元的非经常性损益,占其全年利润的36.77%,而这时顺丰“恰好”借壳上市。
 
  对于非经常性损益如此高,是否属于故意?
 
  顺丰控股董秘办人员据记者表示,非经常性损益的披露,公司随后会发布年报,而高股价是市场自发行为,与公司无关。
 
  2月28日,顺丰控股龙虎榜数据显示,深股通专用席位今日买入2358万元,卖出267万元,连续两日净买入6072万元。国海证券济南历山路营业部今日买入约2358万元,但抛售7307万元。该营业部昨日买入约7895万元,卖出4976万元。另外,在卖出席位上,方正证券杭州保叔路卖出1.34亿元,占据卖一席位。
 
  东北证券投资顾问部副总经理、首席投资顾问郭峰据记者表示,顺丰控股的股价上涨这么快,与顺丰控股流通股比较少有关,只需要少量资金主力就能够拉动股价。根据Wind数据,2月28日,顺丰控股的流通股为1.33亿股,而限售股为40.507亿股,流通股占总股数的3.283%。
 
  对于顺丰如今疯狂的股价,郭峰表示,这就是炒作而成,股价迟早会回复它原先的价值。
 
  “2000多亿或是目前合理底线,要防止顺丰成为资本提款机。如果有资本猎手炒推套利,股民需要清醒辨识。”杨达卿如是提醒。他表示:“资本会自我调试,冷静看待发展中的顺丰的实际价值。顺丰估值会回落真实。”
 
  分红只有上市前的27.87%
 
  顺丰控股业绩快报表示,其2016年重组前现金分红15亿元。而在顺丰控股重组上市后,2月28日,顺丰控股2016年利润分配预案中表示,预计每10股派息1元,合计派送4.18亿元。分红只有顺丰控股上市之前的27.87%。
 
  依此说明,如果按目前价格,意味着顺丰控股每668元分红1元,年利率仅有0.15%。2月28日,余额宝七日年化利率为3.652%。工农建行银行近期,零存整取一年的年利率为1.35%。

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